五矿稀土 稀土资产整合平台空间可期

2019-10-30 作者:五金工具   |   浏览(132)

铝道网】申银万国近日发布五矿稀土的研究报告称,稀土打私或扩向国,有望带动稀土价格继续反弹。受赣州地区严打稀土私矿提振,稀土市场出现大幅反弹,镨钕镝铽等品种价格上涨明显。氧化镨钕价格自6月中旬低点涨幅约31%,氧化镝涨幅约81%。赣州严打稀土私矿行动或许仅是全国稀土的整治工作的开端与铺垫,稀土打私行动有望扩至全国。据了解,工信部拟联合环保部、海关、国土资源部、商务部等多部委开展全国稀土整治工作,目前方案已经进入各部委会签阶段。历年稀土私采量超过稀土总量控制指标及全球消费量,成为压制稀土价格的重要原因。我们认为,随着赣州稀土整治延续至9月份,以及稀土打私扩向全国,稀土私矿开采有望得到一定抑制,进而带动稀土价格阶段性上扬延续。 公司作为国内较大较先进的中重型稀土冶炼分离企业,定位于五矿集团稀土资产整合平台的空间可期。目前稀土矿与氧化物价差的扩大,以及一定的低价原料库存有益于公司稀土冶炼分离产品的利润扩张。公司股价与稀土价格相关性达0.7,弹性十足。公司分离冶炼技术行业领先,体现在酸化环节对药剂用量更低,以及萃取环节的产品纯度更高。此外,公司旗下的两家分离冶炼企业也是业内首批通过环保核查的企业,环保标准明显优于行业竞争者。五矿集团在13年初五矿稀土通过置换ST关铝资产上市时承诺,对于所控制的其他企业与五矿稀土从事相同或相似业务的情况,五矿集团承诺将在此次资产重组完成后的3-5年左右,通过股权并购、资产重组、业务重组或放弃控制权等方式进行解决,以避免同业竞争。经测算,公司潜在注入的稀土冶炼产能约1.4万吨,约为公司目前产能的1.5倍,未来3-5年有望完成注入。另外,五矿集团旗下还有3本采矿证,控股3家稀土矿山、6家稀土分离厂、3家发光材料生产厂、1家节能灯厂,并参股2家母合金厂、1家稀土精密材料厂与包头稀土交易所。公司作为五矿集团的稀土资产整合平台的空间可期,但时间上存在不确定。 上调盈利预测,重申增持评级。鉴于近期稀土市场大幅反弹且至少有望持续至9月份,上调公司13-15年每股收益至0.16/0.22/0.30元(原为0.14/0.19/0.26元)。公司作为五矿集团目前稀土业务发展与资本市场融资平台,未来整合空间可期,重申公司增持评级。

每经记者:于垚峰 每经编辑:张海妮

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市场追逐稀土的热度仍在持续攀升。5月21日,上证指数涨1.23%,报收于2905.97点;深证成指涨1.92%,报收于9087.52点;创业板指涨1.66%,报收于1493.72点。行业板块方面,稀土板块延续强势。

具体来看,A股市场上,五矿稀土、正海磁材、北矿科技、广晟有色、金力永磁、银河磁体等集体封涨停板。而H股的中国稀土盘中一度暴涨逾130%,收涨108%,报0.77港元/股,成交额放大至5.99亿港元,最新总市值为18.03亿港元。

中信建投证券认为,相关稀土标的受益于供给端收缩,股价提振明显。突发事件驱动,后续板块表现持续性有待观察。

氧化镝价格大涨

连日来,稀土永磁板块受到了资本的热捧,宁波韵升和金力永磁均在4个交易日内收获了3个涨停板,五矿稀土、广晟有色股价均创出阶段新高。

稀土永磁的主原材料来自中重稀土的氧化铽和氧化镝,这两种材料在中重稀土矿的含量分别只有0.4%和3.5%,因此价格也高。《每日经济新闻》记者从卓创资讯网上查到,5月21日,氧化铽的均价为每吨345万元,氧化镝的价格为每吨177万元。

全球中重稀土年产量的70%都来自赣州,赣州稀土商对价格最为敏感,实际成交的价格跟网上的报价可能有出入,但是相差并不大。

一位赣州稀土生产企业的刘经理告诉《每日经济新闻》记者,今年以来,中重稀土中的氧化镝的涨幅最大,年初时价格约为每吨120万元,5月21日则要卖180万元每吨,年内涨幅达50%。另外,氧化铽的价格也从年初的290多万元一吨涨到了现在的340万元每吨,涨幅也超过一成。

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